全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗，其中增持的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成(ch反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗éng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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