本周，56只首(shǒu)发基(jī)金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第(dì)2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金成立(lì)过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品成(chéng)功获(huò)批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四家(jiā)公募(mù)基金公司(sī)拿到(dào)批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金的北证50指数产品也(yě)是以发(fā)起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的(de)投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低(dī)于(yú)其他(tā)上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回(huí)报(bào)悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场表(biǎo)现居(jū)前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核(hé)心指(zhǐ)数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司(sī)盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅(fú)超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北(běi)交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基(jī)金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是(shì)市场本身较差(chà)的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大。除了(le)继续降低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个方(fāng)面(miàn)。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均(jūn)估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平(píng)对(duì)于(yú)具备专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来(lái)依然(rá形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字n)延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对(duì)整个(gè)市场的流(liú)动性造成一定的形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(de)扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他(tā)们选(xuǎn)择优质中小专精特新企(qǐ)业的难(nán)度(dù)是(shì)相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部(bù)分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次(cì)新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chén形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字g)分(fēn)股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关(guān)注度提升，北(běi)交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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