市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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