金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企(qǐ四月的小说集，四月的小说好看吗)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国四月的小说集，四月的小说好看吗(guó)泰(tài)君安国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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