投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金(龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业还是民营企业jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差(chà)异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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