随(suí)着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金(jīn)冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。会继(jì)续(xù)在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基(jī)金(jīn)王睿等人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概(gài)念股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来看(kàn)，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一(yī)年(nián)持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的(de)是银华心选一(yī)年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银(yín)华(huá)心享一年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)是(shì)银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银(yín)华心(xīn)佳两(liǎng)年持(chí)有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股变动较(jiào)大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公(gōng)、用友网络(luò)、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成为第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持(chí)有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金(jīn)还增持了精测电(diàn)子，较去(qù)年底增(zēng)加了16倍，目(mù)前(qián)持(chí)有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个(gè)股(gǔ)大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度(dù)，该(gāi)基(jī)金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有紫(zǐ)光(guāng)国微、华(huá)海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家做了些重点不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)今年(nián)国(guó)内(nèi)的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续(xù)升(shēng)级，居民消(xiāo)费信心逐渐(jiàn)恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国(guó)家(jiā)自身(shēn)实力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形(xíng)势相对之前会(huì)趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革命性(xìng)的(de)技术，现象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外各巨头加(jiā)速入局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材(cái)料、零部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线(xiàn)建(jiàn)设(shè)将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边(biān)际(jì)转向积(jī)极，全(quán)球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体下行(xíng)周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于下(xià)游需求恢复(fù)的力度，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其(qí)次(cì)是汽(qì)车(chē)、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一(yī)季度(dù)被(bèi)市场(chǎng)抛(pāo)弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的位置。只是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的(de)标的更多(duō)地(dì)关注利好，对于下跌的板(bǎn)块(kuài)更多地关注利空(kōng)。我们总体认为(wèi)现在市(shì)场对于新能源板(bǎn)块(kuài)的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板(bǎn)块的应激式(shì)反(fǎn)应。在去年(nián)的(de)中报(bào)中，我们曾经提到了(le)新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下(xià)，我们认为新能源板块的(de)风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较(jiào)强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星(xīng)还(hái)看好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股(g不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思ǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚基金冯明远在管的(de)6只(zhǐ)基金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年(nián)一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新(xīn)能源产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表作(zuò)信澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该(gāi)基(jī)金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫(yì)情复苏(sū)后的(de)调整(zhěng)修复，经济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调(diào)，从而(ér)总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导(dǎo)致本(běn)基金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济等(děng)热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体 和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在(zài)新 能源、科(kē)技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基(jī)金(jīn)旗下多位(wèi)基金经理也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济(jì)目(mù)前处在一个(gè)温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进入尾声(shēng)后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可(kě)能会是震荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减(jiǎn)表示持了部分短期(qī)达到目标价的(de)相(xiāng)关(guān)品种，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一部分(fēn)科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一季(jì)度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等(děng)个股(gǔ)，人福医(yī)药(yào)“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人(rén)工智能(néng)这一非(fēi)常宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产(chǎn)和生活方式带(dài)来(lái)重大(dà)变化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对(duì)准确的评估这(zhè)项技术革命给具体公(gōng)司和行(xíng)业格局带(dài)来(lái)的(de)影响，也不能(néng)给出(chū)大(dà)部分(fēn)公(gōng)司一个(gè)相对清晰的(de)定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂(zàn)时还没有(yǒu)明显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后(hòu)续我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较(jiào)多的电动车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了(le)较大回调(diào)，目前行业整体估值(zhí)水平处(chù)于历史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展(zhǎn)方向还是相(xiāng)对(duì)比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基(jī)金经理姜(jiāng)诚(chéng)也(yě)发(fā)布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产业链(liàn)不(bù)同环节之(zhī)间将(jiāng)如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么(me)程度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让人不明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基(jī)本原理告诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、 站(zhàn)得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。所以，我(wǒ)们(men)会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作(zuò)为例(lì)，该基金在一季度减持了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增(zēng)持(chí)了工商银行、建(jiàn)发股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组(zǔ)合没有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点没有大(dà)的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长(zhǎng)期乐观，结(jié)合(hé)当(dāng)前(qián)市场(chǎng)提(tí)供(gōng)的较低(dī)估(gū)值水平，让我们可以(yǐ)在热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和。但投(tóu)资是(shì)一项(xiàng)苦(kǔ)差事，需要(yào)随时(shí)准备证伪自己(jǐ)的观点，需(xū)要保持学习(xí)，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思