本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本(běn)周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成(15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗chéng)材价格下(xià)降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求(qiú)走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端(duān)价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期(qī)待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石(shí)发运依(yī)然偏低(dī)，港口库(kù)存维持(chí)下(xià)降态势(shì)，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的(de)数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格(gé)钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先(xiān)抑后(hòu)扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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