公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精随性是什么意思随性是什么意思，女人随性是什么意思，女人随性是什么意思选在一季度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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