近日(rì)，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募(mù)集(jí)规模上限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)涨幅(fú)居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工、美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块个股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近(jìn)日研报(bào)指(zhǐ)出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资(zī)机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平(píng)台或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期的美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母板块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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