金融界(jiè)5月(yuè)18日消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市(shì)之(zhī)路(lù)可谓是一波三折，犹如坐(zuò)过(guò)山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后，先正达的(de)上市(shì)之路再添一段新的(de)历程(chéng)。先正达将作别(bié)科创板，将目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网(wǎng)站显示(shì)，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股份有限公司首次公开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在科创(chuàng)板上市，先正达集科(kē)创板(bǎn)IPO审核状态变更(gèng)为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交所(suǒ)相关(guān)负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团提交(jiāo)的撤回在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负责人在回(huí)应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业(yè)对上市板(bǎn)块的自主(zhǔ)选择，支持大(dà)型(xíng)农(nóng)业(yè)科(kē)技企业上市，推(tuī)进相关(guān)工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为(wèi)何科创板向先正达关(guān)闭上市(shì)大门，并(bìng)未(wèi)做(zuò)出明确解释，至于外(wài)界关心(xīn)的(de)“农化巨(jù)头”先正达属性与科(kē)创板(bǎn)定(dìng)位(wèi)是否一致问(wèn)题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定(dìng)考虑并不(bù)是科(kē)创(chuàng)板将先正达(dá)拒(jù)之(zhī)门外的(de)原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复(fù)杂，又正处(chù)于全面实行注册制改革关键(jiàn)期(qī)，主板(bǎn)首批注册企业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农化板块业(yè)务整合而(ér)成，主要由瑞(ruì)士先正达(dá)、安道麦及中化集(jí)团农(nóng)业业(yè)务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三(sān)年。

　　先(xiān)正达集团控(kòng)股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化(huà)公司由中国中化(huà)通过其(qí)全资子公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控制人系(xì)国务院国(guó)资(zī)委。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业(yè)务单(dān)元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部位于美国芝加哥的先鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点正达(dá)种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区(qū)、中国(guó)及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营业务(wù)涵盖(gài)植物保护、种子(zi)、作物(wù)营养产品(pǐn)的研发、生产与销售，并(bìng)从事现代农业(yè)服(fú)务(wù)。招股书(shū)称，2021年(nián)先正达集(jí)团在全球(qiú)植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排(pái)名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行(xíng)业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业(yè)收入(rù)158鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点7.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达(dá)集团资(zī)产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达背景雄厚，但是(shì)先(xiān)正达自身质(zhì)地也有让人忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处(chù)。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商(shāng)誉账面(miàn)价值惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属(shǔ)于(yú)母公司股东权益合计的金额(é)分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉减值风险对公(gōng)司财务状况的进(jìn)一步影响进行风(fēng)险提(tí)示(shì)。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉(yù)计提减值，但如果被收购(gòu)公司未来运营状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值(zhí)的风险，建议投资(zī)者(zhě)充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终(zhōng)止前(qián)，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的(de)企业(yè)。先正达集(jí)团于2021年6月宣(xuān)布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请文件中记载的财务资料(liào)已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分(fēn)别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的募(mù)资规(guī)模，先正达表示，130亿元将(jiāng)用于尖端农业科技研(yán)发的(de)费用和储备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产(chǎn)的扩展、升(shēng)级和(hé)维护以及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代(dài)农业技术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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