金融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下(xià)看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在(zài)累(lèi)库和(hé)订(dìng)单下滑导致的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移(yí)。从(cóng)09可能的(de)向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目前来看(kàn)，投产的(de)变(biàn)数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存(cún)在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现同样偏(pi丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ān)弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但(dàn)是(shì)驱(qū)动依(yī)旧是(shì)等待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方(fāng)式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹(pǐ)配。同时(shí)，我(wǒ)们(men)观(guān)察(chá)到(dào)下(xià)游原片(piàn)库(kù)存(cún)基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年(nián)下游(yóu)存在(zài)压缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调现货价格(gé)，产销维持(chí)在较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确实难以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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