投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī小黄人名字分别叫什么)然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估小黄人名字分别叫什么值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱小黄人名字分别叫什么(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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