今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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