因市场(chǎng)需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，正在(zài)持续发力(lì)的(de)存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺安(ān)成长混合基(jī)金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减(jiǎn)持(chí)44.8万(wàn)股(gǔ)。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易(yì)创新4月(yuè)27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因是芯片产品市场需(xū)求减少，公司营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年(nián)年报显示，公司2022年(nián)营(yíng)业收入(rù)81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收入减少约(yuē)6.25亿元，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器(qì)业(yè)务(wù)增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度(dù)增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软影响，而(ér)微控制器业(yè)务收(shōu)入增加得益于公(gōng)司(sī)多元化(huà)产品(pǐn)布局，其来自工业、网通领(lǐng)域的收入增加弥补了消费(fèi)领域的收(shōu)入下滑，并带动微控制(zhì)器业务收入增(zēng)长。

　　在(zài)净(jìng)利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下(xià)方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方(fāng)面(miàn)，财务(wù)费用减少约2.22亿(yì)元(yuán)，主要是美(měi)元兑人民币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收(shōu)益(yì)增加。另一方面，收入(rù)减少(shǎo)，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销(xiāo)售费用(yòng)、管(guǎn)理费用和研发费用同比增(zēng)加约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折(zhé)旧(jiù)摊销等(děng)费用的增加；资产减值损失(shī)同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减(jiǎn)值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆(zhào)易创(chuàng)新同日(rì)还(hái)公告，实际控制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢(yíng)富得有限公(gōng)司，拟自披露该减持计(jì)划公告日起(qǐ)15个交(jiāo)易日后的6个(gè)月内(nèi)，采取集(jí)中竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要(yào)有三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易(yì)创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆(zhào)易创新目前市占(zhàn)率排名全球第三，竞(jìng)争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供(gōng)应(yīng)商包括铠侠、华邦电子、旺宏(hóng)电子等企业(yè)占据了(le)较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通(tōng)过差异化产品需求切(qiè)入(rù)该(gāi)细(xì)分领域(yù)市场，以实现局部(bù)应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数据卡、网通(tōng)产(chǎn)品(pǐn)、通讯设备等消费类(lèi)产品，公司在技术、产品不拘于时句式类型，不拘于时句式还原以及(jí)市场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步(bù)拓展应用领域不拘于时句式类型，不拘于时句式还原(yù)至(zhì)汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业处于高度垄断(duàn)，主要(yào)的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子(zi)、SK海力士和美国的美光科技(jì)，占据全球(qiú)90％以上(shàng)的市场(chǎng)份额(é)，排(pái)名其后的(de)多(duō)为中国台湾(wān)地区(qū)的企业(yè)。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势(shì)来看(kàn)，其产业技术开始(shǐ)起步发(fā)展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据世界半导体贸(mào)易统计(jì)组(zǔ)织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体(tǐ)市(shì)场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则(zé)将小幅下(xià)滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年(nián)全(quán)球存(cún)储市(shì)场规模为1391.87亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束(shù)连续两年的双位数增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易(yì)创新(xīn)是(shì)基金(jīn)重仓(cāng)股(gǔ)，截至一季(jì)末，多家基金公司旗下被(bèi)动和主动型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东变化看(kàn)，一季度银(yín)河创新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成长是持(chí)有该股最多(duō)的主(zhǔ)动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均在一季度减持(chí)了兆易创新(xīn)，其中诺安成长减(jiǎn)持近272万股，减持(chí)比例超(chāo)25％。

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