昨天深夜，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)突然中止！

　　当地时(shí)间周五上午(wǔ)，美(měi)国共和党债务上(shàng)限(xiàn)谈判代表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表(biǎo)举行(xíng)闭门会议，但会议开始后不久就突然(rán)离开。格雷夫斯(sī)说：白宫谈(tán)判代表实在不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷(léi)夫斯强调，他不知(zhī)道双方是否会在周五(wǔ)或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消息传出后，三(sān)大(dà)美股指集体转跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂停加息的(de)鸽派信号。鲍威尔称，银行业的(de)压力(lì)可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致(zhì)经(jīng)济放缓，美联储可能不必让利率升(shēng)到原应(yīng)有(yǒu)的(de)高(gāo)位(wèi)。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联(lián)储6月份加(jiā)息25个(gè)基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天(tiān)前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时，交(jiāo)易员预(yù)计美联储下月(yuè)将(jiāng)利率维持在5％至(zhì)5.25％区间的可能性为(wèi)77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话(huà)相比，交(jiāo)易(yì)员(yuán)似乎更(gèng)受(shòu)债务上限事态(tài)发展(zhǎn)的影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美(měi)股跌幅收窄(zhǎi)；美债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话前(qián)所创(chuàng)的两个月(yuè)来高(gāo)位，一度较高(gāo)位(wèi)回(huí)落(luò)超过10个基点(diǎn)；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速(sù)跌(diē)离周四所创的3月(yuè)末以来(lái)高位。鲍威尔讲话结(jié)束后(hòu)，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率逐步(bù)回升，全天攀升(shēng)收(shōu)官(guān)，美股(gǔ)和美元的跌势(shì)未改。

　　最终(zhōng)，美股周五高(gāo)开低走(zǒu)，受(shòu)债务上限(xiàn)谈判暂停拖(tuō)累三(sān)大股指盘中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走势分(fēn)化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有(yǒu)色金属(shǔ)大多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦(lún)锡(xī)连(lián)涨三日(rì)。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超(chāo)4％，在(zài)上周跌超9％后继(jì)续领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的(de)伦锌(xīn)连跌(diē)两(liǎng)周(zhōu)。而伦锡(xī)和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一(yī)周前水平，都(dōu)止住四(sì)周(zhōu)连(lián)跌之势。

　　纽约黄金期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎(àng)司，本周(zhōu)累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大(dà)周跌(diē)幅，在连涨两周(zhōu)后(hòu)连跌(diē)两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美(měi)油(yóu)累涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连(lián)跌(diē)。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最(zuì)新消息称，美国(guó)白(bái)宫谈判代(dài)表(biǎo)已抵达会场(chǎng)，准(zhǔn)备继续进行债务(wù)上限谈判。

　　美国国会众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡表示，共(gòng)和(hé)党人将(jiāng)于(yú)北(běi)京时间今天上午(wǔ)重返(fǎn)谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用宪法第(dì)14修正案来绕(rào)开债务上限解决不(bù)了任何问题，将阻止拜登推动的增加政府开支(zhī)行动。

　　值得注意的是(shì)，美国财(cái)政(zhèng)部现金余额截(jié)至5月18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿(yì)美元。截至5月(yuè)17日，美(měi)国财(cái)政部财政(zhèng)紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于2％目(mù)标，鉴(jiàn)于信贷压力(lì)可(kě)能(néng)无需继续加息

　　当地(dì)时间(jiān)周五(wǔ)（北京时间今天凌(líng)晨），美联储主席(xí)鲍威尔出席(xí)名为“货币政(zhèng)策观点”的小组讨论。市场关注他提供的利率路径(jìng)线索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力(lì)地致力(lì)于”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺(nuò)，物价稳定是经济保持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽(gē)派信号称，自己倾向于支持(chí)6月(yuè)会议暂不加息，而(ér)且(qiě)银(yín)行业(yè)危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联(lián)储峰值利(lì)率将低(dī)于预期(qī)：“鉴于(yú)信贷压(yā)力可能对经济增长(zhǎng)、就业(yè)和通胀造(zào)成的负面影响，可能无需(xū)（继续(xù)）加息至那(nà)么高的(de)水(shuǐ)平就能(néng)成功打(dǎ)压通(tōng)胀(zhàng)。美联储(chǔ)在收紧货币政(zhèng)策方(fāng)面已取得长(zhǎng)足(zú)进步，政(zhèng)策(cè)立(lì)场现在(zài)是对经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)具有限制性(xìng)的。做太多(duō)与做太少的风(fēng)险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收(shōu)紧政(zhèng)策的(de)效应(yīng)滞后，以及(jí)近(jìn)期银行业(yè)压力导致的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美联储有能力观察(chá)更多数据和未来前景的演变(biàn)，然后再决定可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经(jīng)济预(yù)测(cè)的准(zhǔn)确(què)度(沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家dù)通常(cháng)存在挑战，他上述提(tí)到的(de)观点及其能实现的程度也都(dōu)存(cún)在不(bù)确定(dìng)性，理由(yóu)是“未来前景面(miàn)临着历(lì)史性高企的不确(què)定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货(huò)币(bì)政(zhèng)策应进一步收紧多(duō)少而(ér)作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威(wēi)尔开始释放“保(bǎo)持(chí)耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也(yě)称(chēng)，鲍威尔点明银(yín)行业压力(lì)将影响货币决策。

　　产业供需结(jié)构(gòu)预(yù)期转弱，纯碱、玻(bō)璃连(lián)续下行(xíng)

　　近期纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱，昨日纯碱和(hé)玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌停。昨日(rì)盘后，郑商所发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘(pán)交易(yì)时起，纯(chún)碱期货(huò)2309合约的日内平今仓交易(yì)手续(xù)费标准调整(zhěng)为3.5元/手(shǒu)。

　　究(jiū)其(qí)原因，宝城(chéng)期货研(yán)究所负(fù)责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方面：一是产业供需结(jié)构预期(qī)转(zhuǎn)弱；二是宏观环(huán)境不(bù)乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华研究(jiū)院能化(huà)分析(xī)师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的原因(yīn)并不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较大(dà)的主要原(yuán)因在(zài)于远兴投产的(de)消息(xī)面刺激，使得(dé)盘面出(chū)现较大跌幅。除此之外，本周检修(xiū)量增(zēng)加，库(kù)存依(yī)旧(jiù)累库，可(kě)见(jiàn)下游的持货意愿依旧较差。纯碱上周(zhōu)到(dào)港(gǎng)5万吨(dūn)，对供需关系(xì)也(yě)存在(zài)一定的影响(xiǎng)。在现货(huò)松动、投产预期、库存累库的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要(yào)原因(yīn)在于(yú)前期（3月和4月(yuè)）需求(qiú)较旺，下游(yóu)补库至环(huán)比高位。”他(tā)说(shuō)，短(duǎn)期价格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此产销出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)明显的下滑。在现(xiàn)货松动、产销较(jiào)弱的局面(miàn)下，玻璃的价格跌幅较为明(míng)显。

　　从产业供需结(jié)构看(kàn)，浙商期货(huò)分(fēn)析师(shī)江(jiāng)文敏(mǐn)具体介绍，纯(chún)碱方(fāng)面(miàn)，近期主(zhǔ)要市场交易点是远(yuǎn)兴能源新增投产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式(shì)点(diǎn)火，新增天(tiān)然(rán)碱(jiǎn)产(chǎn)能(néng)150万吨，后续2号线原计划(huà)于(yú)6月点火投产(chǎn)，产能为150万吨(dūn)天然(rán)碱，3A号线原计划于9月份出产品，产能为100万(wàn)吨(dūn)天然碱，3B号线原计划(huà)于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天(tiān)然碱和(hé)40万吨(dūn)小(xiǎo)苏(sū)打。远兴能源的天然碱沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家预计(jì)生产(chǎn)成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在大量(liàng)新增产能(néng)和低(dī)成本纯碱(jiǎn)的叠加作用下持续走低(dī)，周(zhōu)五又逢(féng)远(yuǎn)兴(xīng)能源点火的信息落地，市场看空情绪高涨，推动盘面下跌(diē)。

　　闾振兴(xīng)还(hái)介绍(shào)，纯(chún)碱的供需(xū)结构(gòu)在9月会发生变化，这(zhè)是市场早已预(yù)期的，市场也(yě)已(yǐ)充分计价，这(zhè)一点(diǎn)从9月合约的(de)深(shēn)贴水可以(yǐ)得到验(yàn)证。在这个(gè)供需转(zhuǎn)宽松(sōng)的预期下，产业(yè)链开(kāi)始形成负反馈，纯(chún)碱现货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点从(cóng)近月(yuè)合约的跌幅和(hé)现货向期货(huò)回归的方式收敛(liǎn)基差上可以得到验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近期市场(chǎng)主要交(jiāo)易点(diǎn)是需求转弱，供应上升(shēng)。因为玻璃(lí)深加工厂缺乏(fá)强(qiáng)有(yǒu)力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天(tiān)数(shù)为(wèi)16.4天，与4月底相比减少(shǎo)0.1天。深(shēn)加工(gōng)厂原(yuán)片(piàn)库存天(tiān)数5月(yuè)中旬(xún)为(wèi)21.5天，与4月底(dǐ)相比(bǐ)减少1.73天(tiān)。从(cóng)历史数据来看，原片(piàn)库存(cún)偏高，补库意愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产销数据平(píng)均(jūn)为73％，华(huá)东地(dì)区产销数据平均为82％，相比于3月及(jí)4月(yuè)的数据，5月份产(chǎn)销数(shù)据大幅下滑。5月还要新增日熔量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日(rì)熔量400吨，9月新(xīn)沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家增日熔量1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨。预(yù)计2023年9月份(fèn)玻璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比(bǐ)较弱(ruò)，主要是(shì)高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月(yuè)中下旬(xún)玻璃(lí)价格在去库(kù)逻辑下出现(xiàn)过反弹，但反(fǎn)弹后利润改(gǎi)善很多，加之终端表(biǎo)现并不乐观，因此(cǐ)又出(chū)现大幅回落。

　　从(cóng)宏观因素看，闾振兴介绍(shào)，在(zài)欧美(měi)经(jīng)济衰退预期、国内(nèi)经济(jì)复苏(sū)不及预期(qī)的(de)背景下(xià)，整个工业品(pǐn)价格承压，纯碱此前强势的中观逻辑(jí)终敌不(bù)过疲弱的宏观(guān)逻(luó)辑。从持仓上看，部(bù)分市场资(zī)金在做强弱(ruò)对冲，而(ér)纯碱和玻璃正是空头配置，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市(shì)，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注(zhù)检修(xiū)是否能带来现货价(jià)格短期(qī)的企稳，但中(zhōng)长期(qī)价格(gé)下(xià)跌至成本线为大概率(lǜ)事件。“从(cóng)商品格局(jú)看，纯(chún)碱(jiǎn)投(tóu)产后必然走向(xiàng)过(guò)剩，而短(duǎn)期(qī)检修的兑现有限，因此(cǐ)检(jiǎn)修仅为长(zhǎng)期趋势下的扰动，商(shāng)品从(cóng)偏紧到过剩的周(zhōu)期中(zhōng)，价(jià)格趋势(shì)预计继续(xù)向下。”他说，对(duì)于玻璃，需要等待的(de)则是(shì)中下(xià)游的备(bèi)货意愿何(hé)时能够起来(lái)：一是等待下游的原(yuán)料库存消耗(hào)，二是(shì)对未来的需求(qiú)是否(fǒu)存(cún)在(zài)旺季的预期。短期来看(kàn)，下(xià)游以消(xiāo)耗前期库存为主(zhǔ)，需(xū)求(qiú)缺乏(fá)弹性，价格预期(qī)偏弱。后市关注在(zài)需(xū)求(qiú)存在(zài)缺口(kǒu)的(de)情形(xíng)下，7月订单是否依旧具有(yǒu)连续性(xìng)。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为，除非价格(gé)开始冲击(jī)成(chéng)本，或(huò)是供(gōng)需上(shàng)有(yǒu)重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱(ruò)势。“短期(qī)则还(hái)是要关注持仓的变(biàn)化，短线资金(jīn)离场或使得低位波动加大。”他说，止跌可以关注两个(gè)指标(biāo)：一是(shì)基(jī)差不再是以现货(huò)下跌方式来修(xiū)复(fù)；二是月供需预期博弈相(xiāng)对明朗，基差(chà)企稳。

　　分品种看(kàn)，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍(réng)将维持弱势，可(kě)重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴(xīng)能源的后续(xù)投(tóu)产进展(zhǎn)、碱(jiǎn)价降(jiàng)价幅度(dù)。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或(huò)将维稳振(zhèn)荡；若(ruò)联碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则(zé)盘面(miàn)也或将维稳(wěn)。

　　玻璃方面(miàn)，他认为(wèi)，后(hòu)市弱势也将继(jì)续保持，中长(zhǎng)期则视(shì)终(zhōng)端需求变动来判断是否维持弱势，可重点关(guān)注下游深加工订单情(qíng)况、地产施工端(duān)情况。若后期地产施(shī)工端主体(tǐ)封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃(lí)的需求量(liàng)将抬升，下游(yóu)深(shēn)加工(gōng)订单(dān)数(shù)量也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家