衰退近在咫尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存(cún)投(tóu)资和住(zhù)宅固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船(chuán)只的(de)自动全球定位发(fā)送系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属于美(měi)国(guó)，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油轮(lún)，美方要求立(lì)即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与(yǔ)冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频(pín)显示(shì)，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布(bù)的(de)视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一(yī)次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在(zài)这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视(shì)频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储不(bù)会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到(dào)投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注(zhù)，有(yǒu)时(shí)会引发股市波动。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的(de)人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频(pín)公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连斯(sī)基(jī)，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油(yóu)有所企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是(shì)当前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的(de)临近，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观(guān)层面的(de)不(bù)确(què)定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个金融(róng)市场(chǎng)的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加(jiā)息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的(de)高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维(wéi)持加(jiā)息(xī)政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济衰(shuāi)退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过(guò)，从当前(qián)来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供(gōng)需(xū)局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)分(fēn)析认(rèn)为，即将到来的五一(yī)长假和(hé)美国夏(xià)季出行(xíng)旺季(jì)预计对(duì)于需求会有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示(shì)，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难(nán)以持续，后续(xù)的减产(chǎn)将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动(dòng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面(miàn)风险(xiǎn)波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的EIA报1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主基(jī)调(diào)，当然全(quán)球(qiú)经济面(miàn)临(lín)衰(shuāi)退风(fēng)险及欧(ōu)美(měi)市场需求(qiú)疲弱(ruò)也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张(zhāng)局(jú)面形(xíng)成对(duì)峙的复(fù)杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导致(zhì)相关性(xìng)较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下滑(huá)；需求端(duān)方面，中东南亚(yà)公用事业(yè)发(fā)电(diàn)需求的(de)增长以及稳定的(de)船燃加注活(huó)动(dòng)都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外(wài)检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时间会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市场供应(yīng)的收紧也将延(yán)长，但同(tóng)时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主(zhǔ)要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季(jì)的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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