近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗n)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.7prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗4％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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