财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月(yuè)23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步(bù)上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝板块估(gū)值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有(yǒu)较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中指出(chū)，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规(guī)模增长速(sù)度更快，年复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节(jié)的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零(líng)售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场(chǎng)份额(é)，可(kě)以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利表现。

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　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业(yè)市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和周大(dà)生等，具(jù)体(tǐ)情况如下：

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