财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有八哥鸟寿命是多少年基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者八哥鸟寿命是多少年表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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