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已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金(jīn)价(jià)来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治的不(bù)确定(dìng)性、美(měi)国经(jīng)济衰(shuāi)退的不(bù)确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏(sū)的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三(sān)四(sì)季(jì)度婚(hūn)庆旺季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)望凭(píng)借精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在(zài)研(yán)报(bào)中指出，预(yù)期国内金(jīn)银(yín)珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预测，中国金(jī已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后n)银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业(yè)链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强(q已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后iáng)势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市(shì)占率前十的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。