财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一触动的意思解释，颇受触动的意思线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投(tóu)资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需(xū)求，存货增值提(tí)振毛利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情触动的意思解释，颇受触动的意思的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成(chéng)长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费(fèi)复(fù)苏的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创(chuàng)新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研(yán)报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持(chí)6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材(cái)料供应(yīng)，中游的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛(máo)利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份(fèn)额，可以获得(dé)更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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