随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直(zhí)接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国(guó)内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下(xià)调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相(xiāng)对(duì)明显。

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