AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来(lái)的是，不仅不(bù)少(shǎo)上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工(gōng)智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金公司尝试以AI试(shì)水投资者(zhě)关系(xì)管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论是(shì)成长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派别(bié)基金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响(xiǎng)，并(bìng)看好其中长期投(tóu)资(zī)价值，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部(bù)分(fēn)季(jì)报用取(qǔ)AI撰写2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪strong>

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关注的是(shì)，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道，这(zhè)段AI生成的(de)内容阐述了人工智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保护(hù)和可持续发展，以及新能(néng)源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速(sù)发(fā)展为全(quán)球带来无数(shù)机遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需(xū)要建(jiàn)立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护(hù)个人隐私、确保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥(làn)用。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报中也明确表示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字化(huà)的核心逻(luó)辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核心在于(yú)效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示(shì)其(qí)本质(zhì)是利用技术的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长期向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美国是(shì)一(yī)个和互联网行业一样大(dà)规模的(de)产业。在(zài)中国(guó)，依然(rán)处(chù)于产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景下(xià)，大家(jiā)越来越(yuè)意识(shí)到(dào)数(shù)字(zì)化的重(zhòng)要性。而此轮数字(zì)化(huà)将会和人工智能(néng)深度融合，也会给中国(guó)公司带来发展的机会(huì)。目前整个板块(kuài)的(de)估值(zhí)都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基(jī)金经理(lǐ)首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完(wán)成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开(kāi)始影响我们的生活、工作等，是一个历史(shǐ)性(xìng)大浪(làng)潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育基地(dì)宣布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百度(dù)智(zhì)能云接入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者(zhě)关系(xì)管理新(xīn)模(mó)式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度(dù)市(shì)场热点，不少基(jī)金(jīn)经理选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派(pài)基金(jīn)经理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可(kě)以看出(chū)，该(gāi)基金一季度(dù)进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机(jī)和传(chuán)媒互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金(jīn)山(shān)办(bàn)公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵(guì)重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而(ér)衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平(píng)台(tái)、创新药(yào)。我们认为，各个(gè)细分行业(yè)的(de)beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重新成为最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机会，特别(bié)是(shì)软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不(bù)少基金经(jīng)理明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金(jīn)经理陈(chén)涛在(zài)去(qù)年下(xià)半(bàn)年开始增(zēng)持软件，当(dāng)时基本(běn)处于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需(xū)求刺(cì)激(jī)下(xià)将迎(yíng)来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也是(shì)为数不(bù)多处(chù)于成长前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新(xīn)一轮科技创新周期(qī)的(de)序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同时配(pèi)合(hé)2023年(nián)一季度(dù)的复(fù)苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料基金经(jīng)理姚志鹏等(děng)也表示，未来(lái)，毫无疑问人(rén)工智(zhì)能(néng)和可再生能源将(jiāng)构成未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的(de)进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到(dào)了十大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能(néng)相关产业(yè)链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家(jiā)品质(zhì)生活在(zài)一季度也进(jìn)行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工(gōng)为前三大(dà)持仓(cāng)，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

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　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示，主要是(shì)基于(yú)对未(wèi)来(lái)2年数字(zì)经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心在(zài)于全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用好云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端全面提升(shēng)效(xiào)率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间(jiān)较大(dà)、持续时(shí)间较长，是(shì)未来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基(jī)金(jīn)权(quán)益投(tóu)资部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信(xìn)智能生活在一季度继续(xù)调整(zhěng)了行(xíng)业配(pèi)置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增(zēng)加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来(lái)的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金(jīn)经理(lǐ)秦毅(yì)虽然在一季报(bào)中表达了对人工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板(bǎn)块走出了(le)轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大(dà)模型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实(shí)意义(yì)，因为本次的人工智能的应用领域(yù)得到了极大的拓展，模型具备了强大的(de)通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史上的一(yī)次重大创新，未来多个行业(yè)将(jiāng)极(jí)大受(shòu)益于这一技术(shù)的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季(jì)度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提(tí)到了对(duì)AI的(de)看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见到对(duì)相(xiāng)关板块的(de)布局。他表示，除复合国家安(ān)全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一轮(lún)的(de)科(kē)技创新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久(jiǔ)的(de)需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分(fēn)成(chéng)长股(gǔ)是未(wèi)来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰(fēng)表示(shì)，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了新能源板(bǎn)块(kuài)的非理性行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及(jí)医药板块的抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该加大对能源板(bǎn)块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站(zhàn)在新(xīn)一(yī)轮科技浪(làng)潮带来的全(quán)球(qiú)繁荣的开端(duān)。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会(huì)努(nǔ)力(lì)在火热的行情面前保留一份清醒(xǐng)，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑(duì)现长期(qī)业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布(bù)局了不(bù)少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置(zhì)大概率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均水平(píng)。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经(jīng)超(chāo)过了(le)40％。当然市场(chǎng)中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了(le)主线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今(jīn)为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今年初(chū)是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想(xiǎng)象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发(fā)展进程中最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产(chǎn)业(yè)链不同(tóng)环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度，以及(jí)渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投(tóu)资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的投(tóu)资目(mù)标(biāo)。