财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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