投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大一滴水多少ml 一滴水多少克(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“一滴水多少ml 一滴水多少克ng>半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律一滴水多少ml 一滴水多少克(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能(néng)够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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