今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务(wù)违约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债im医学上是什么意思务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那(nà)么(me)，引发这一危机的(de)根本——美国(guó)债(zhài)务和(hé)债务上(shàng)限究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从(cóng)何而来，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时(shí)期都处(chù)于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财(cái)政收入。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞大(dà)支出压力(lì)，另一(yī)方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤字规模近年来(lái)如(rú)滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确(què)的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提出(chū)的反对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政府发(fā)债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会(huì)提(tí)高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国(guó)最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近(jìn)几(jǐ)届政府大(dà)幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作为手握美元霸权的(de)超级(jí)大国(guó)，本身(shēn)并不(bù)受到发行美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过(guò)度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国(guó)债券(quàn)的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无(wú)法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国债务上(shànim医学上是什么意思g)限(xiàn)，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美(měi)国国会(huì)两院(yuàn)的(de)通(tōng)过。在此前的历(lim医学上是什么意思ì)史中，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得(dé)尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经(jīng)计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及(jí)民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美(měi)国的主权(quán)信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的(de)借贷(dài)成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，财(cái)政支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超(chāo)过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

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