今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jsiki老师是哪个大学的？īng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和siki老师是哪个大学的？(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公siki老师是哪个大学的？司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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