为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chu告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗án)武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实(shí)际控(kòng)制人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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