五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮(lún)金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权(quán)限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会(huì)距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的(de)无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归(guī)来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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