5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年1辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思2月(yuè)，文华财经PC端交易软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思6月，文(wén)华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实(shí)施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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