市场再(zài)迎(yíng)来(lái)风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不(bù)公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增量资金(jīn)，更好地(dì)服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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