A股“股王(wáng)”之争进入白热化(huà)阶段(duàn)，中国(guó)移动(dòng)股价周中创(chuàng)历(lì)史新高，一(yī)度从(cóng)独占A股市值(zhí)榜首近3年的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王(wáng)”的光环，引发市场热议。截(jié)至(zhì)周五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但地位已(yǐ)岌岌可(kě)危。值得注意(yì)的是，因(yīn)中国移(yí)动在(zài)A+H两地上市，若(ruò)按(àn)其A股股本计算则不过是一场计算上(shàng)的(de)乌龙，但(dàn)若均按照A股股(gǔ)价等数据计(jì)算(suàn)，则(zé)其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王(wáng)”。

　　拉长时间看，在数字(zì)经济(jì)、信创、中特(tè)估、人工(gōng)智能等一系列热(rè)点催化下，中国移动今年(nián)股价累计(jì)最大涨幅(fú)已近60%，自去年上市(shì)以来最(zuì)近(jìn)一(yī)年股价累计最大(dà)涨幅接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍，而茅台(tái)股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市场人士认为，中(zhōng)国移动和茅台这(zhè)场股王宝座的争(zhēng)夺(duó)可能揭示(shì)着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启(qǐ)示录：消费回潮卷(juǎn)出(chū)白酒泡沫 数字经济(jì)时代带来(lái)预备(bèi)新股王

　　A股总(zǒng)市值(zhí)榜首之争，向(xiàng)来(lái)是市场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多年来股(gǔ)王变迁的(de)背后似(shì)乎也反应着国内经(jīng)济(jì)趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登陆A股时(shí)，市值一度(dù)超过8万(wàn)亿人(rén)民币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登(dēng)顶全(quán)球资本市场市值之首(shǒu)，得(dé)益于当时基建大发展(zhǎn)时(shí)期，中石油(yóu)在股王的位置上稳(wěn)坐了(le)八年，直(zhí)到2015年工商银行依托当年互(hù)联网金融(róng)牛(niú)市成为新锐股王。再后来，随(suí)着我(wǒ)国在(zài)2018年进入消费牛市，开启了(le)此(cǐ)后三(sān)年的消(xiāo)费白马股大牛市，也成就(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的jiù)了如今(jīn)贵州(zhōu)茅台(tái)股王(wáng)的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大(dà)数据；资(zī)料来源：微(wēi)信(xìn)公众号(hào)市值观(guān)察4月17日(rì)文(wén)章《谁是(shì)A股(gǔ)之王？》）

　　而(ér)最近两(liǎng)年(nián)，虽然(rán)茅台仍一直稳稳(wěn)领跑，但在高(gāo)端白酒的高估值泡沫下，以及今(jīn)年春(chūn)节(jié)后白酒行业的终端(duān)动(dòng)销几(jǐ)乎并未达(dá)到(dào)预期，整个白(bái)酒板块经历回调，公司股价也现(xiàn)大幅下跌。近日，中国移动的突然(rán)崛起更(gèng)是开(kāi)始对其王位发出了挑战。

　　市(shì)场分析指出，中国(guó)移动一(yī)度超越贵(guì)州茅台市值这一历(lì)史性事件背后，除了(le)离不开国(guó)家政策持续推进的数字经济，与最近爆火的人(rén)工智(zhì)能(néng)两大概(gài)念加(jiā)持(chí)，还有(yǒu)来自于“中特估”这个(gè)新概念的强力催化。

　　具体来看，根据数(shù)据显示，当前美(měi)股市值前十的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为(wèi)科(kē)技股。有(yǒu)分析认为(wèi)，科(kē)技进步已成提升生产(chǎn)力的重要(yào)因素，二级市(shì)场对科技(jì)企(qǐ)业的态度能一定程度(dù)显示(shì)出科技(jì)企业的竞争(zhēng)力强(qiáng)度。因此，以中(zhōng)国移动(dòng)为代表的科(kē)技股“逼宫”以(yǐ)贵州(zhōu)茅台(tái)为(wèi)代表的(de)消费(fèi)股似乎也预示着市场中(zhōng)的积极现象。

　　目(mù)前，在我国经济逐渐向数字化(huà)深度(dù)转型(xíng)的背景下，实力强劲并实现(xiàn)华丽转身的中国移(yí)动(dòng)，已经逐渐成引(yǐn)领中(zhōng)国(guó)经济潮流的主力军。信达证券(quàn)研报表示，公司作(zuò)为国(guó)企(qǐ)数字(zì)经(jīng)济(jì)担当，积极布局(jú)云(yún)计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴随算力网络的进一步发展，将拉动底层云(yún)计算业(yè)务的需求，公司具备较(jiào)强的(de) IDC/云计算业务(wù)能力，正在从(cóng)传统管(guǎn)道运营商(shāng)向数字(zì)科技领军(jūn)企业加快跃迁升级(jí)，有望首先(xiān)迎来估值(zhí)重塑机遇。

　　同时，从(cóng)估值(zhí)修复情况来看，根据光大证券4月15日研(yán)报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至4月13日，三大运营商股价(jià)涨幅均(jūn)超过(guò)20%，其中中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨幅(fú)达40.5%；三者估值分(fēn)别修复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近(jìn)五年区间平均PB（LF）。以中国移动为(wèi)代(dài)表的三大运营(yíng)商板块，借(jiè)助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为(wèi)率先修复(fù)的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的另一(yī)个故(gù)事引发市场热议。即很长一段时间(jiān)以(yǐ)来，A股市(shì)场一直流传着“茅(máo)台魔(mó)咒”的传说，即大(dà)多股(gǔ)价超过茅台的(de)上市公司(sī)，在风光散尽(jǐn)之后往(wǎng)往下场都不太好。本次中国移动(dòng)直接在(zài)市值上(shàng)超越茅台(tái)，结果是否会(huì)不一样(yàng)呢？

　　回(huí)看那(nà)些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公(gōng)司，有同(tóng)样中字头的(de)中(zhōng)国船舶，其(qí)在2007年依托(tuō)船舶业景气度(dù)提(tí)升，股价超越茅台(tái)并一度突破300元(yuán)/股，但(dàn)好景不长(zhǎng)，在2008年金融危机(jī)爆发(fā)、船舶(bó)业(yè)跌入(rù)冰点后(hòu)极(jí)速缩水至30元(yuán)附近，至今中国船舶股价维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕信息、中文在线、全通教育等多家公司股价均超越茅台，但(dàn)最(zuì)后的(de)结果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷就是股(gǔ)价毫无原(yuán)因跌(diē)跌不(bù)休(xiū)。

　　可以看出的(de)是，上述(shù)公司的陨落大部分主要(yào)是由(yóu)于行(xíng)业(yè)景气度变化以及股市(shì)景(jǐng)气(qì)度(dù)无(wú)法维持。而茅台凭借其产品稀缺性以(yǐ)及长期稳稳增长(zhǎng)的利润，最终一次次甩(shuǎi)开这些曾经(jīng)短暂领(lǐng)先者。对于一家企业(yè)股价能否(fǒu)持续上涨以及维(wéi)持高位，市场普遍观(guān)点还是认为(wèi)，实际(jì)需(xū)要看公司(sī)的基本(běn)面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什(shén)么(me)此前市值却一直不如茅台(tái)呢？

　　对此，有分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，大(dà)致(zhì)归(guī)结(jié)为两个重要原因(yīn)。一方面，茅台越(yuè)卖越贵，但话费越交(jiāo)越(yuè)少。在市场化的作用下，一瓶茅(máo)台(tái)已经(jīng)冲(chōng)上3000元左右的高价(jià)，而中(zhōng)国移动虽掌(zhǎng)握着大(dà)把的(de)通信类资源，但作(zuò)为央企(qǐ)需要承担“提速降费”的(de)责(zé)任，也就不(bù)能无拘束(shù)地涨价。另一方面即是成(chéng)本方面(miàn)的问题，中国(guó)移动本质作为通信基础(chǔ)设施企业，需要持续不断的建设(shè)投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本开(kāi)支(zhī)合(hé)计1.82万亿元。相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意，基本(běn)不(bù)需要如此沉重的(de)资(zī)本(běn)开支，也不需(xū)要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以看出，中国移动今年一季度的营(yíng)收是茅台的8倍，但净(jìng)利润却差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个92%的巨(jù)大差别(bié)。

　　不过，近期来(lái)看，一(yī)系列信号(hào)表明中国移动可能(néng)正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束(shù)，中国移(yí)动此前表示，2022年(nián)是三(sān)年投(tóu)资高峰的最(zuì)后一(yī)年，2023年起资(zī)本开(kāi)支不再增长，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万(wàn)亿元。据业内人士测算，这意味着(zhe)届时全年资本(běn)开(kāi)支(zhī)占收(shōu)入(rù)比重将(jiāng)低(dī)于18%，创下(xià)2007年以来的新(xīn)低。

　　同时，更加重(zhòng)要的是，随着(zhe)移动(dòng)互(hù)联网进入下半(bàn)场(chǎng)，行(xíng)业重心(xīn)已转向(xiàng)产(chǎn)业互(hù)联网和智能(néng)化，中(zhōng)国移动加速(sù)转型下正(zhèng)在抓(zhuā)紧机(jī)遇。信达证券研报表示，中国移(yí)动数字化(huà)转型收(shōu)入“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公司(sī)数字化转型收入对主营业(yè)务收入增量贡献达(dá)到79.5%，占主营业务(wù)收入比(bǐ)提(tí)升至 25.6%，成为公(gōng)司收入增长的第一驱动力(lì)。此外，公司(sī)移动云收入规模实(shí)现新跨(kuà)越，去年移动云收入达(dá)到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续三年实现翻(fān)倍暴涨(zhǎng)，综合实(shí)力(lì)迈入国内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的