今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经(jīng)济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一(yī)危机(jī)的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支(zhī)出(chū)压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府(fǔ)和(hé)特(tè)朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与日(rì)俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和(hé)支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪(xuě)球一(yī)般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确(què)的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单(dān)全(quán)批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提(tí)出的(de)反对（也有一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通(tōng)过《第(dì)二自(zì)由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务(wù)进行(xíng)限(xiàn)额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计美国将加入第二次(cì)世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国(guó)国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一次(cì)——其中共和党(dǎng)总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的(de)上调幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会(huì)为联(lián)邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持(chí)美国政府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元(yuán)霸(bà)权地(dì)位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当(dāng)于是美方对债权(quán)人(rén)的一(yī)种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调(diào)的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务上限在(zài)国会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时(shí)候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在(zài)野党(dǎng)用(yòng)作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下(xià)美(měi)国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周二(èr)（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局(jú)势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低(dī)迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且(qiě)正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的(de)公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场(chǎng)债务上(shàng)限危机(jī)，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类(lèi)似的分裂局(jú)面，美国经济也(yě)正处(chù)于(yú)类(lèi)似的(de)衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带(dài)来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害(hài)，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再(zài)次重演。放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受

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