金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是(shì)股神(shén)巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(浴资都包括什么 浴资是门票吗dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的推动

　　浴资都包括什么 浴资是门票吗近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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