本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的(de)企业(yè)，但基本面都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看(kàn)看就发(fā)现大都是垃(lā)圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内(nèi)面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏(kuī)损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核心(xīn)区域(yù)的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等(děng)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率(lǜ)算比较低的(de)那一档，未来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如(rú)几个国企医院（不论是(shì)收(shōu)入增(zēng)速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设计(jì)、研发(fā)和生(shēng)产及涂(tú)布技(jì)术产业化(huà)整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下(xià)一(yī)道工(gōng)序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应(yīng)用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的代工服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域(yù)的(de)半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造(zào)平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司(sī)也预(yù)期(qī)23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其滤饼相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下(xià)游服装行业(yè)景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述(shù)业(yè)务。用友汽(qì)车(chē)主要面向汽车行(xíng)业(yè)的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源(yuán)。电力工程技术服务主要系(xì)为(wèi)电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨(zī)询公司，主要是(shì)电力工(gōng)程技术服务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)设计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核(hé)心，兼具低(dī)噪(zào)声放(fàng)大(dà)器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的(de)设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户(hù)提供无(wú)线通(tōng)信(xìn)射频(pín)前(qián)端发射模(mó)组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低(dī)，远低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达(dá)研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务的国家(jiā)级(jí)高(gāo)新技术和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南(nán)湖已(yǐ)成(chéng)为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对(duì)于这种客(kè)户不透(tòu)明度(dù)极(jí)高的军工(gōng)企业，实(shí)在无(wú)法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提供移动互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关(guān)场景提供物(wù)联网流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用(yòng)等综合(hé)解决(jué)方案及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制化(huà)的运营支撑服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移(yí)动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合(hé)型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的(de)公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视(shì)频会(huì)员和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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