5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏(地肖指哪几个生肖？sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本(běn)次(cì)交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的(de)数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)及利润下(地肖指哪几个生肖？xià)降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期(qī)。

地肖指哪几个生肖？　　非金融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利(lì)能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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