财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利(lì)率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红(一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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