饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思

　　今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能6月1日出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在(zài)近些年(nián)似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机(jī)的根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人(rén)为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字(zì)的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模(mó)更是(shì)大幅增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出不(bù)断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规(guī)模(mó)近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就(jiù)不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要发(fā)债借钱(qián)，美国国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议(yì)员提出的(de)反对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了(le)修订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国债务(wù)上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民(mín)主党总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美(měi)国(guó)债务(wù)上限的(de)上调幅(fú)度进一(yī)步加大(dà)，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务(wù)上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么(me)要“自我限制”，不(bù)能(néng)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同(tóng)时对其美(měi)国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束。如(rú)果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被(bèi)频(pín)频(pín)上调的美国(guó)债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在(zài)会(huì)陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提(tí)高债务上限在国会中绝大多(duō)数(shù)时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用(yòng)作了(le)与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝码。尤其是(shì)在当下(xià)美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和(hé)党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务(wù)上限的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限(xiàn)，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会(huì)领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无(wú)限逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈(tán)判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国(guó)也(yě)曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党(dǎng)在(zài)最后关头(tóu)妥(tuǒ)协(xié)，同意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续(xù)上涨，基本(běn)上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年(nián)的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的(de)阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来(lái)的(de)六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国(guó)经济也(yě)正处于类似(shì)的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思