看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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