今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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