金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(n破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被低估了(le)。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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