投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公(gōn吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市g)司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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