5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎn抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年g)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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