金(jīn)融界5月(yuè)18日(rì)消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信(xìn)期货：原油在(zài)金融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应

　　五(wǔ)月(yuè)油价在70美元处仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原(yuán)油(yóu)价格在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月(yuè)初(chū)金融事件冲击下(xià)，五月可(kě)能(néng)处于震(zhèn)荡周(zhōu)期(qī)中的(de)偏(piān)弱阶段(duàn)。但(dàn)在(zài)下方70美元处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期波(bō)段操作(zuò)思(sī)路为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地(dì)缘和金融事件交易阶(jiē)段。如(rú)果欧佩克减(jiǎn)产或美(měi)联(lián)储(chǔ)停止加息，均有可能(néng)给油价提供阶段(duàn)上行(xíng)动力。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，支(zhī)撑(chēng)和压(yā)力(lì)共存局(jú)面或将(jiāng)维持。今年可能整体(tǐ)处于周期末端(duān)的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成本(běn)以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行(xíng)情(qíng)驱(qū)动(dòng)依(yī)旧在现货，目前来看现货(huò)降价的趋势并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开(kāi)启去(qù)库(kù)，但是(shì)本周(zhōu)的库存呈现双累，可见当下持货(huò)意愿已经在低(dī)谷(gǔ)，现货价格预(yù)计持(chí)续松动。除此之(zhī)外，丰成(chéng)17日开(kāi)车，湘渝14日开车，可见当下的检修(xiū)周期(qī)都不长，开工高位可维持。

　　除此之外(wài)，华南(nán)上(shàng)周到(dào)港了5万吨纯碱(jiǎn)，也1km等于多少米 1km是不是1公里是预期外(wài)，导致后(hòu)续存在进一步累库的空间。因此当(dāng)下纯碱累库(kù)趋(qū)势进一步(bù)延续(xù)，后(hòu)续需要(yào)检(jiǎn)修的集中兑现才(cái)能扭转供需，而去库对价格的传(chuán)导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来(lái)看，纯碱投产预期下，现货偏松，预(yù)期过(guò)剩，从(cóng)利润(rùn)角度(dù)就是要(yào)走(zǒu)向成本以(yǐ)下，何(hé)时(shí)投产只是节奏上的扰动，不影响方向。目前(qián)原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出现进一(yī)步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持(chí)仓(cāng)至(zhì)成本(běn)以下。

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