随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况美女脱了个精光露出奶囗和尿囗下，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致(zhì)美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑(hēi)天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年(ni美女脱了个精光露出奶囗和尿囗án)高基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时(shí)也要(yào)留意出口周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价美女脱了个精光露出奶囗和尿囗，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的(de)量(liàng)相对(duì)来(lái)说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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