本(běn)周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(左眉毛有一根特别长是什么意思？xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现见顶(dǐng)回落(luò)，下游(yóu)需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加(j左眉毛有一根特别长是什么意思？iā)。“国产矿产量近期(qī)持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估(gū)值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面临回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁矿(kuàng)石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期供(gōng)应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需(xū)求复苏力度。

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