近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了台公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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