近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的(de)机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设(shè)施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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