财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格(gé)本(běn)周四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配(pèi)释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的(de说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污)不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国(guó)内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略(lüè)下，持续(xù)提(tí)升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国(guó)内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄(huáng)金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类可达(dá)到(dào)60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值(z说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污hí)高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等，具体情况如(rú)下：

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