金融界5月11日消息 央行(xíng)今(jīn)日发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个(gè)百(bǎi)分点，比上年同期高1.9个(gè)百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会(huì)融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体经济发放(fàng)的(de)人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此(cǐ)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么外，4月份人民(mín)币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财(cái)政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金(jīn)融机构存款增加2912亿元(yuán)。4月末(mò)，外币存款余额(é)8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减(jiǎn)少296亿(yì)美元，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外资产(chǎn)，而非(fēi)用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负(fù)。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了一季度的(de)爆发(fā)式(shì)增长后(hòu)，信(xìn)贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷(dài)款有较强韧性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为一季(jì)度透支了(le)部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售(shòu)也边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持续(xù)好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可(kě)能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个(gè)人存款(kuǎn)的(de)流出(chū)而非(fēi)企业(yè)活期存款大幅改善，和地产销(xiāo)售的(de)再(zài)度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人(rén)民币存款大幅减少的问(wèn)题(tí)，中信证券认为是(shì)季节性波(bō)动。因为银行(xíng)倾(qīng)向(xiàng)于让理(lǐ)财产品在季末到期(qī)，使资金回(huí)流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在下(xià)季(jì)初发(fā)行新(xīn)的理(lǐ)财产(chǎn)品承接。因(yīn)此居民(mín)存款在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分(fēn)点，或许反映(yìng)了企业(yè)经(jīng)营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观(guān)与中信(xìn)证券看法较为(wèi)一致，招商宏(hóng)观表(biǎo)示居民存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)符(fú)合(h突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么é)季节性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出(chū)现了新(xīn)增存(cún)款，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月(yuè)一般是居民存款减少的(de)时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月(yuè)数(shù)据得出类似(shì)居民加(jiā)速(sù)偿还房贷等结论(lùn)。

　　对(duì)于居民存(cún)款的去向(xiàng)问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少更可能去向表外资(zī)产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示(shì)在(zài)放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征依然明显。企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了(le)新增信贷的绝大部(bù)分，居民(mín)端中长期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征反(fǎn)映了(le)居民端在前期购(gòu)房需(xū)求(qiú)脉冲式释(shì)放(fàng)后(hòu)信心(xīn)仍(réng突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)然不足的情况。如果没有进一步(bù)的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增(zēng)信贷量会持(chí)续(xù)维持在低(dī)位。

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